Маллен — средний ребенок и единственный отпрыск Ларри и Маурин Маллен, родился 31 октября 1961 года и вырос в Артейне, северном пригороде Дублина.[1] Маллен начал играть на ударных инструментах в 1970 году в возрасте 9 лет под управлением ирландского барабанщика Джо Бонни, а позже его дочери Моники.[1] В 1971 году Ларри был представлен одному из давнешних друзей отца, барабанщику Уэсли Керру, который учил его прямо до погибели младшей сестры Маллена, Мэри, в 1973 году. Мама Маллена погибла в автокатастрофе в ноябре 1978 года, через два года после основания U2.[4]

До основания U2 Маллен состоял в дублинском маршевом оркестре Artane Boys Band, привнесшем армейские барабанные ритмы в его обыденную игру, к примеру, в песню Sunday Bloody Sunday.[4] В конце 1976 года Маллен основал U2, поместив сейчас известное сообщение на доске объявлений общеобразовательной школы Mount Temple, содержащее что-то вроде «ударник отыскивает музыкантов для сотворения группы».[5] Группа, начально состоящая из Ларри Маллена, Пола Хьюсона (Боно), Дэвида Эванса (Эджа) и его брата Дика Эванса, Адама Клейтона и двоих друзей Маллена: Айвена Мак-Кормика и Питера Мартина, сначала называлась «Группа Ларри Маллена», но стремительно сменила имя на Feedback («фидбэк», «заводка»), так как это был один из немногих узнаваемых им музыкальных определений, и потом на The Hype. [1][3][4] Скоро после сотворения, группу покинули Мак-Кормик и Мартин, и она, к тому времени популярная под именованием The Hype, стала квинтетом. Незадолго до победы в Лимерике на ирландском конкурсе талантов, они опять сменили свое заглавие, в конце концов, на U2, формально сделав это на прощальном концерте Дика Эванса, став группой-квартетом как сейчас.

С ростом популярности U2 Маллен добавил окончание «младший» к собственному имени, чтоб его закончили путать с папой (тоже Ларри Малленом), получавшим огромные налоговые счета, созданные для отпрыска.[1] Маллен не женат, но живет со собственной подругой Энн Эйксон более 30 лет.[1] У их трое малышей: Аарон Элвис (родился в 1995 году), Ава (родилась в 1998 году) и Эзра (родился в 2001).[1][4]

Двоюродный брат Маллена, Оуэн, в 1994 году выиграл чемпионат Ирландии по футболу в составе команды Шемрок Роверс.

Ларри считается «тормозом группы», и предпочитает давать другим участникам группы быть в центре внимания на интервью.[4] Маллен играл на синтезаторе либо клавишных в неких песнях, включая United Colors из Original Soundtracks 1, альбома, который никогда ему не нравился.[4][6] Маллен любит байки Harley-Davidson и большой фанат Элвиса Пресли. В текущее время он проживает в Хауте, пригороде Дублина.