buy-back негативно влияет на реализацию инвестиционной программы |
Независимые директора Норникеля выступали с резкой критикой этой сделки. Но их не послушали. Мало того, через неделю после завершения скандальной сделки та же офшорная компания Corbiere начинает новый выкуп акций — более чем на $3 млрд. Причем цена выкупа в $252 на 30% превосходит среднюю цену акций Норникеля за три месяца. Менеджменту ГМК денег акционеров, похоже, не жалко», — констатирует Новая газета.
Оно и понятно. Ведь выкуп позволяет менеджменту приобрести вес крупного акционера и сделать себя фактически неуязвимыми. Поэтому он любой ценой пытается усилить свои позиции, а заодно и своего неформального союза с «Интерросом за счет денег Норникеля. Директорат включил этот пылесос на полную мощность.
Кстати, buy-back вообще очень удобный прием, поскольку, распределяя акции между зависимыми и дружественными компаниями, вы легко обходите "Закон" об иностранных инвестициях в стратегические компании, предусматривающий согласование с правительственной комиссией приобретение свыше 10% акций.
Кроме того, по информации нескольких источников, близких к "Норникелю", менеджмент компании на этом не намерен останавливаться. В ближайшее время он планирует использовать баланс компании для покупки с рынка еще порядка 20% акций на сумму $13 млрд. Такая спешка неслучайна, ведь важно это сделать, пока не приняты новые поправки в закон об акционерных обществах, запрещающие голосование квазиказначейскими акциями и получение на них дивидендов. Напомним, что во всем цивилизованном мире голосование и получение дивидендов держателям квазиказначейских акций давно запрещены. В "России" же аналогичные инициативы ФСФР пока так и не получили никакого развития. Посему наполеоновский маневр менеджмента Норникеля позволит довести совместный с Интерросом контроль до 60%. При этом обращение акций сократится до 4%, что фактически означает уход ГМК с фондового рынка. Да и какой инвестор польстится на акции предприятия с таким теневым управлением.Стоит напомнить, как в ответ на предложение РУСАЛа выплатить акционерам Норильского никеля дивиденды в 2009 году г-н Стржалковский односложно заявлял: больше выплачивать — означает тормозить развитие компании; это значительная финансовая нагрузка на компанию; я против того, чтобы извлечь все деньги. Это может обогатить акционеров прямо сейчас, однако в последующие годы компания не сможет развиваться.
А как скажется на развитии компании выкачивание средств посредством buy-back? Предприятие сегодня испытывает острую потребность в модернизации производства и развитии рудной базы.
До 2025 года компании необходимо потратить $32 млрд, чтобы не закрылись производства в Норильске и на Кольском полуострове. Отвлечение 4,5 млрд на программу buy-back негативно влияет на реализацию инвестиционной программы, — отмечает аналитик ИК БКС Олег Петропавловский. Расходы на обратный выкуп на 55% превышают расходы на капитальное строительство. Более того, в результате этих финансовых манипуляций по итогам 2011 года предприятие ожидает дефицит денежных средств в размере свыше миллиарда долларов, — говорит известный аналитик металлургического рынка Александр Агибалов.Комментировать | « Пред. запись — К дневнику — След. запись » | Страницы: [1] [Новые] |