Престарелый князь Владимир Красное Солнышко, внук Ольги, умирает в своих покоях. Он вспоминает свою жизнь от отрочества до прихода в Новгород на княжение. Перед зрителем проходит несколько версий жизни Ольги, основанных на воспоминания знавших её людей: монаха Арефы, ключницы Малуши и самого князя Владимира. Версий порой взаимоисключающих, но именно потому дающих противоречивый и сложный образ великой княгини.

Память — это совесть, это — судья, это — мерило бытия. У кого нет памяти — тот мёртв.

— Слова князя Владимира в фильме