-÷итатник

 алендарь —трастной —едмицы - (0)

Ќесколько слов о событи€х —трастной —едмицы - одной из важнейших недель года, когда мы вновь в...

 -–убрики

 -ѕоиск по дневнику

ѕоиск сообщений в Ћебедев_—ергей

 -ѕодписка по e-mail

 

 -—татистика

—татистика LiveInternet.ru: показано количество хитов и посетителей
—оздан: 09.01.2011
«аписей: 3080
 омментариев: 1066
Ќаписано: 4953

 омментарии (0)

‘инансовый кризис 1907 года и создание ‘–—

ƒневник

—уббота, 31 ћарта 2012 г. 21:17 + в цитатник

»—“ќ„Ќ» : http://www.profi-forex.org/journal/number13/page9.html

 

‘инансовый кризис: паника 1907 года, —Ўј

«»стори€ - сокровищница наших де€ний, свидетельница прошлого, пример и поучение дл€ насто€щего, предостережение дл€ будущего» (ћигель —ервантес)

"ѕаника 1907 года", как называют этот кризис в —Ўј, стал самым сильным и жестким из всех кризисов, произошедших до него, и сразу затронул экономики дев€ти стран. ќн вы€вил хрупкость системы частных банков и тем самым послужил толчком дл€ создани€ ‘–— (федеральной резервной системы), котора€ играет роль ÷Ѕ (центрального банка) —Ўј.  ризис 1907 года показал могущество и силу олигархов того времени, вернее величайшего из них, ƒжона ѕирпонта ћоргана-старшего. »менно ƒж. ѕ. ћорган-старший, действу€ на свой страх и риск, спас экономику —Ўј от неминуемого краха в 1907 году.

ƒж. ѕ. ћорган – путь к вершине.

ƒжон ѕирпонт ћорган-старший(источник «√азетные старости»)

ƒжон ѕирпонт ћорган-старший после смерти отца стал наследником его капиталов и банковского бизнеса в —оединенных Ўтатах и ¬еликобритании. Ѕанковское дело ƒжон начал изучать с самых низов ещЄ в юности, благодар€ чему в зрелые годы уже имел значительный опыт дл€ ведени€ семейного дела. ѕриоритетной задачей дл€ ћоргана в семейном бизнесе стало приобретение контрол€ над крупными банками, с этого дальновидный ћорган начал строительство своей империи.

¬ 70-х годах XIX столети€ ћорган направил свои усили€ на железные дороги, которые были одним из основных видов де€тельности олигархов того времени, таких как ƒ. –окфеллер, Ё √арриман, Ё  арнеги. Ќо мудрый ћорган занималс€ не столько финансированием строительства железных дорог, сколько покупкой и сли€нием ∆ƒ компаний, что впоследствии привело его к контролю над ними. “акой контроль давал огромные преимущества промышленным структурам, действовавшим под эгидой ƒж. ѕ. ћоргана.

 

»мпери€ разрасталась, а еЄ строительство завершилось созданием стального треста «ё. —. стил корпорейшен» в 1900 году. Ёто была не просто крупнейша€ «стальна€» компани€, а монополи€, контролировавша€ металлургическую промышленность страны. Ћичность ƒж. ѕ. ћоргана у многих писавших о нЄм, ассоциировалась с такими словами как «великий», «могущественный», «имперский». «атем ћорган создал ещЄ и другие крупнейшие корпорации, но по€вление антитрестовских законов и изменение банковской структуры не позволило сделать ћоргану монополии и из них.

Ќачало паники.

“олпа «атакует» банк (источник «√азетные старости»)

 

Ќекоторые историки и экономисты считают, что толчком к кризису 1907 года послужили действи€ банка јнглии, который в 1906 году увеличил учетную ставку в два раза. Ёто привело к масштабному оттоку капиталов из —оединенных Ўтатов и породило несколько волн отката весной и летом 1907 года.  ак обычно, практически все были уверены в том, что рост скоро возобновитс€ и это лишь небольша€ коррекци€, но осенью началс€ финансовый кризис, который стал самым мощным в истории кризисов того времени.

«—нежный ком» начал нарастать с падени€ цен на медь, и соответственно, резкого понижени€ акций медного концерна «ёнайтед куппер». ѕроизошло обрушение брокерских фирм, имевших в избытке данные акции, далее последовал значительный спад позиций коммерческих банков, св€занных с концерном и с этими брокерами. —нежный ком превратилс€ в лавину, котора€ чуть было не накрыла всю банковскую систему, биржу и экономику страны.

 

 ризис набирал обороты.

ѕаника 1907 год (источник «√азетные старости»)

ѕроизошел обвал курсов акций. »ндекс ƒоу-ƒжонса упал на 40% по акци€м промышленных компаний, а по акци€м ∆ƒ компаний на 33%. “акой паники на Ќью-…оркской фондовой бирже, котора€ была во второй половине окт€бр€, не могли вспомнить даже старожилы. ѕроцентные ставки по кредитам взлетели на неимоверную высоту, так за ссуду на небольшой промежуток времени приходилось платить по 4% в день.

Ѕанки с периферии в один момент стали закрывать свои депозиты в крупных банках Ќью-…орка, которые дл€ них играли роль своего рода ÷Ѕ. ќдновременно с этим все банки страны ощутили натиск своих вкладчиков, спешивших забрать свои «кровные». ќграничение выдачи наличных, толпы и огромные очереди у дверей банков, бегство менеджеров, банки объ€вл€ли о банкротстве, всеобща€ паника нарастала, таким образом разразилс€ банковский кризис. ¬след за ним нарушилась вс€ расчетна€ система страны. ѕовсеместно шел отказ от оплаты банковскими чеками, так как все бо€лись того, что банк, на который выдан чек, не в состо€нии его оплатить наличными, или ещЄ хуже, не сегодн€-завтра его объ€в€т банкротом. ¬озникла остра€ нехватка наличных средств, все гнались вначале за наличными, а затем уже только за золотом, наступил собственно финансовый кризис (кризис денежного обращени€).

√ерой, спасший экономику —Ўј во врем€ кризиса 1907 года.

 

"–ука помощи" (источник «Washington Life»)

ћинистерство финансов (казначейство) разместило крупную сумму наличных денег в крупнейших банках страны, пыта€сь погасить панику. Ќо это не помогло. ќтча€вшись, правительство попросило помощи у ƒж. ѕ. ћоргана-старшего.  ризис 1907 года в полной мере показал силу и могущество ћоргана. ѕравительство —Ўј, которое проводило антитрестовскую компанию, тем самым не дава€ олигархам того времени монополизировать различные сферы экономики страны, было вынуждено обратитьс€ за помощью к самому вли€тельному из них ƒжону ѕилпорту ћоргану-старшему.

Ќадо отметить, что импери€ ћоргана тоже испытывала трудности. јкции стального треста упали более чем наполовину, но огромный запас ликвидных средств, которыми обладал ћорган, был направлен в нужное русло в решающий момент. ќн предоставил эти средства группе банков в качестве кредита на очень льготных услови€х, всего под 10% годовых в услови€х кризиса. ќн гарантировал досрочную выплату процентов и дивидендов предпри€тий, чьи средства были размещены в его банке. —тало известно, что ћорган попросил (просьба ћоргана в то врем€ считалась приказом) крупных биржевых спекул€нтов на врем€ охладить свой пыл в продажах акций.

Ёто был дл€ ћоргана период высшей власти. ѕравительство, которое долгое врем€ боролось с ним и ему подобными, само признало его финансовую диктатуру.  онкуренты один за другим предлагали ему свои средства и просили дальнейших приказов, за ними бежали владельцы банков, железных дорог, промышленных предпри€тий… ћорган отдавал указани€ и приказы, проводил совещани€ и выносил решени€, изъ€вл€л свою волю. ¬сЄ это он делал в грубой форме, но как бы он ни действовал, в декабре биржи, банки и финансовое положение в целом стабилизировалось и ситуаци€ начала выравниватьс€.

‘–—. ‘инансова€ паника 1907 года сделала актуальным создание ÷ентрального Ѕанка в —Ўј или структуры его замен€ющей.

ѕонадобилось ещЄ шесть лет дл€ того чтобы, после изучени€ европейского опыта и жарких политических дискуссий, в 1913 году президент ¬. ¬ильсон подписал закон о создании ‘–—, котора€ и по сей день играет роль ÷Ѕ —Ўј. —пецифические услови€ —Ўј привели к тому, что вместо единого ÷Ѕ была создана сложна€ структура из двенадцати резервных банков по всей стране с правлением в ¬ашингтоне. ѕри этом ‘–— была независимой от правительства —оединенных Ўтатов, таким образом, банки, входившие в систему ‘–—, становились собственниками резервных банков (их акционерами). Ќо при этом президент с согласи€ сената сам назначал председател€ правлени€ системы. — этого момента вступила в силу как бы тройна€ защита или так скажем тройное обеспечение: золотой запас, т.к. банкноты покрывались золотым запасом более чем на 40%, эмисси€ в зависимости от потребностей обращени€, ну и естественно, гарантии государства.

‘–— постановила коммерческим банкам размещать собственные резервы, об€зательно только в резервных банках, тем самым была решена проблема обеспечени€ устойчивости всех банков страны. ‘–— получила право контрол€ над банками —оединенных Ўтатов, при этом национальные банки об€зательно должны были быть членами ‘–— (надо отметить, что сейчас подавл€ющее большинство коммерческих банков —Ўј €вл€ютс€ членами ‘–—). “аким образом, ‘–— стала расчетным центром всей экономики государства.

Ќе надо забывать, что на ‘–— легла задача предотвращени€ финансовых кризисов (на подобии паники 1907 года), а также задача ослаблени€ макроэкономических спадов. ƒл€ решени€ этой задачи ‘–— использует три основных инструмента воздействи€ на банки, а значит на экономику в целом:

- процентные ставки (сама€ традиционна€ мера воздействи€): дл€ того чтобы поддержать экономическую активность ‘–— снижает процентные ставки по кредитам дл€ коммерческих банков, тем самым коммерческие банки будут охотнее кредитовать своих клиентов, а это усилит спрос и активность;

- нормы об€зательного резервировани€: понижа€ эти нормы, ‘–— увеличивает собственные ликвидные средства банков, что подталкивает их к увеличению ссуд реальному сектору;

- операции на открытом рынке (самый оперативный инструмент): предлага€ более выгодные услови€ покупки государственных ценных бумаг коммерческим банкам, ‘–— увеличивает ликвидные средства этих банков, что ведет к тем же результатам, что и в двух первых пунктах, только за меньший промежуток времени.

”мелое и единовременное использование этих и некоторых других инструментов, вот в чЄм заключаетс€ искусство управлени€ ÷Ѕ (‘–—).

 

 

 

–убрики:  экономика: 1мв-2мв
—Ўј

ћетки:  
 омментарии (0)

ћир поделен на тех, кто создает деньги, и на тех, кто их не со≠здает.

ƒневник

—уббота, 09 »юл€ 2011 г. 19:02 + в цитатник

»сточник: √видо ѕрепарата "√»“Ћ≈–, Inc.  ак Ѕритани€ и —Ўј создавали “ретий рейх" 

¬се началось с золота. Ѕлагородные металлы обладают од­ним достоинством, одним свойством, которое выдел€ет их сре­ди всех прочих материалов, это свойство заключаетс€ в их веч­ной сохранности (4). “ак, светло-желтый металл сделалс€ общепризнанным средством обмена — жетоном, знаком торго­вых сделок, причем эти жетоны можно было пр€тать и сохра­н€ть в неспокойные времена и быстро выходить с ними на ры­нок, как только небо очищалось от туч. ћеталлический диск был меновой единицей и одновременно был средством накоп­лени€. “ак как люди никогда не полагались друг на друга, то они решили именно золото назвать деньгами: это позволило им ове­ществить богатство и превратить его в товар, более прочный, чем узы человеческого сообщества, каковые, как всем стало дав­но известно, могут порватьс€ в любой момент. «олотые же мо­неты можно было закопать во дворе.

ѕотом по€вилась группа людей, которым со временем стали довер€ть хранение золотых запасов; так на свет родились банки­ры; эти последние быстро сообразили, что владельцам доверен­ных им золотых запасов на еженедельное проживание требуетс€ лишь мала€ толика золотых монет и слитков; этот факт вдохно­вил банкиров на то, чтобы одалживать золото третьим лицам, в то врем€ как законные владельцы этого одолженного золота пребывали в полной уверенности, что их ценности надежно спр€таны под сводами банковских подвалов. ¬скоре настало врем€, когда банкиры начали распредел€ть бумажные знаки, вместо того чтобы перемещать громоздкие слитки; возникло по­н€тие гарантийного покрыти€: столько-то золота столько же и еще какое-то количество бумажных купюр; другими словами, золото на депозитах банка всегда составл€ет какую-то долю от распространенных бумажных банкнотов — чем меньше дол€ зо­лота в этом соотношении, тем более рискованной становитс€ политика банка. ¬ залог золота банк выдает своим клиентам сче­та и чековые книжки, на которые можно приобретать товары и услуги. Ѕанк, непредусмотрительно ссудивший слишком много клиентов, пострадает, так как среди его вкладчиков пойдут слухи о банкротстве: в этом случае депозиторы брос€тс€ в банк, чтобы получить свои деньги в золоте, так как всегда существует обосно­ванное подозрение, что в каждый данный момент в банке нет до­статочной наличности, чтобы заплатить всем. ¬се это хорошо известно теперь и было известно всегда: известно, что банков­ское дело зиждетс€ на грандиозном мошенничестве. ƒл€ банки­ров весь трюк заключалс€ в том, чтобы (1) заставить людей при­нимать банкноты так, словно это было золото, (2) самим обладать драгоценными металлами, (3) пр€тать их в подвалах и (4) постепенно выкачивать золото из обращени€.

Ќо несмотр€ на то что все это было хорошо известно, банки так и не были реформированы, и никогда не переставали суще­ствовать традиционные банки; вместо этого они ветвились, причем очень быстро. —обственно, по-иному и не могло быть, так как деньги однажды превращенные в товар, то есть в золо­то, и присвоенные, давали в руки исконную силу, отличную от всех прочих — непосредственное про€вление этой силы есть процентна€ ставка.

Ётот простой процент, который стал управл€ть жизнью им­перий, — что это? —траховой взнос, комиссионные? Ёто и ни то и ни другое — так как и то и другое банки собирают с клиен­тов отдельно. ѕроцентна€ ставка — это совсем друга€ истори€. Ёто цена золотых денег, это выражение того особого свойст­ва, каким обладает золото и какое его владелец обыкновенно использует дл€ того, чтобы поставить ближнего в затрудни­тельное положение. ¬ласть банкиров заключаетс€ в том, что они «продают» в кавычках средство, которое не погибает (деньги) дл€ того, чтобы к своей выгоде воспользоватьс€ ос­тальной частью экономики, состо€щей из производителей, ко­торых заставл€ют наперегонки предлагать на продажу те това­ры, которые порт€тс€, — от овощей до домов и машин.

ѕосле этого суть дела свелась к тому, чтобы скупить золото и монополизировать денежное обращение. “от, кто контроли­рует деньги, контролирует всю государственную систему: ее де­€тельность, ее политику, ее искусство и ее науку.  ороче гово­р€, все. » тут начинаетс€ бешена€ гонка, котора€ происходит одновременно с построением «решетки», банковской сети. –е­шетка обладает набором узлов, расположенных в сердце эконо­мической активности. ¬ этих узлах — скрытными сторожами, банкирами — производ€тс€ расчеты, результаты которых рас­сылаютс€ по ветв€м сети с нарочными.

«олото по большей части исчезает из обращени€; теперь его пр€чут в подвалы резервных банков, которые вместо него выда­ют экономически активным субъектам бумажные купюры. ¬ели­кий круговорот свершилс€: золото вернулось туда, откуда вы­шло, — под землю, а деньги прин€ли ту форму, какую они должны были иметь всегда, форму, обусловленную самой их природой: они стали неос€заемым символом. ƒеньги стали пе­ремещатьс€ в форме р€дов чисел на номерных счетах, в то вре­м€ как золото, плотное, т€желое и громоздкое, надлежащим об­разом хранилось в глубоких подземель€х. Ќо эти деньги, эти балансы на номерных банковских счетах никогда не были обще­ственными или государственными деньгами. ƒеньги были при­своены с самого начала. »х можно видеть только за экраном: но дл€ того, чтобы завладеть наличностью, необходимо разре­шение банкира. ≈сли такое разрешение человеку дано, то этот счастливец получает возможность пользоватьс€ красивой чеко­вой книжкой, служившей пропуском дл€ путешестви€ по тому лабиринту, в который в дев€тнадцатом веке превратились ком­мерческие взаимоотношени€. —ледовательно, процентна€ став­ка представл€ла (и представл€ет до сих пор) собой цену, кото­рую плат€т (1) за пользование неуничтожимыми средствами, в то врем€ как деньги, как и все материальное, имеют вполне определенный и ограниченный срок годности, и (2) за доступ к принадлежащей банкирам «решетке».

Ќо это было только начало. «атем банкиры прин€лись на­капливать золото, печатать и распростран€ть банкноты — в на­звани€х которых отражались весовые части банковского золо­того запаса — под ростовщический процент, нав€зыва€ тем самым свою частную, корпоративную монополию гражданам своих стран.

 аким образом банкирска€ решетка взаимодействует с эко­номическим организмом? ќсновополагающий принцип прост: тот, кто хочет получить доступ к решетке, — то есть тот, кто нуж­даетс€ в наличных деньгах, — в письменной форме представл€ет банкиру обещание, лист бумаги, то есть долговое об€зательст­во, в котором он отказываетс€ от своей свободы в степени, за­вис€щей от количества вз€тых у банка долларов плюс процент­на€ ставка. “аковыми были коммерческие вексел€ производите­лей, долги, обеспеченные капиталом производителей (помеще­ние, оруди€ труда, земл€, будущие доходы и т. д.), и даже вексе­л€ государственного казначейства, долговые об€зательства, обеспеченные правом государства собирать налоги с граждан — если все сообщество в целом становилось клиентом банкирской решетки; граждане и государство должны были платить, если хотели получать деньги на свое ежедневное пропитание. Ѕанки­ры вкладывали деньги в экономику, бер€ в залог саму жизнь и досто€ние экономики — дело обсто€ло таким образом, что банки, захватив в свои руки редкое, неуничтожимое средство обмена, стали ростовщиками граждан и государства.

ƒолговые об€зательства и вексел€ сторон, государственных, общественных и частных, признанные надежными и достойны­ми довери€, аккуратно складывали в портфель, называемый ак­тивами банка. ¬ыполн€емую банкиром операцию назвали дис­контом; например, банкир принимает вексель или долговое об€зательство на 100 каких-то денежных единиц, дисконтирует их на 10 процентов и выдает клиенту 90 денежных единиц (удер­жива€ себе 10 процентов). ƒенежный рынок есть нечто иное, как обща€ сумма потребности банкирской решетки в ценных бу­магах экономических субъектов: частных или государственных акци€х, краткосрочных или долгосрочных долговых об€затель­ствах, облигаци€х государственных и частных компаний самого разнообразного типа. „ем больше бумажных об€зательств поку­пал банк у частных лиц и муниципалитетов через дисконт, тем более оптимистичными становились ожидани€ банкира на эко­номический подъем и тем дешевле начинал банк продавать деньги: происходило снижение процентной ставки.

—нижение ставки в сочетании с устойчивыми вливани€ми банковских наличных денег запускало экономический бум, бум же сопровождалс€ ростом цен: происходило то, что называют кредитной инфл€цией. ≈сли бум был значительным, то текуща€ процентна€ ставка начинала расти, чтобы соответствовать по­вышению цен; все это называлось французским словом hausse, повышением курса: это автоматический механизм, изобретен­ный банками дл€ того, чтобы получать свою долю прибыли от разбухающего водопада денег, а также дл€ того, чтобы удержи­вать цены под разумным контролем.  роме того, повышение курса приостанавливалось из-за отказа от кредитовани€ наиме­нее прибыльных концернов (5). Ѕум продолжалс€ до тех пор, пока труд заемщика покрывал процентную ставку; но когда бла­годар€ избытку предложени€ цены, в конце концов, начинали падать, эта разница (норма прибыли минус процентна€ ставка) быстро съеживалась. Ёкономическим субъектам живо напоми­нали о том, что деньги, которыми они распор€жаютс€, были да­ны им в долг.

 огда производители тер€ют способность оплачивать про­центную ставку, наступает конец: банки говор€т «хватит!» и тре­буют возвращени€ займа, концерны станов€тс€ банкротами, ра­бочих увольн€ют, а наличность по соответствующим каналам возвращаетс€ в банкирскую решетку.  ризис, нищета, удушение общества.

“акой тип повсеместного рецидивирующего паралича стал определ€ющей чертой современной финансовой системы по­сле того, как несколько банкирских олигархий, контролировав­ших кажда€ свой собственный узел в решетке, пришли к выводу о необходимости создани€ представительного учреждени€ — центрального банка — призванного следить за золотом и фикси­ровать процентную ставку (то есть контролировать цену денег); в де€тельности такого банка частные концерны принимали уча­стие в форме держани€ акций; в совет директоров банка кон­церны направл€ли консультантов дл€ совместного решени€ деликатных вопросов взаимодействи€ между решеткой, госу­дарством и экономикой.

¬ результате великие общества «апада начали — одно за дру­гим — падать жертвами этой системы: к концу дев€тнадцатого века кажда€ страна страдала от гнета своей решетки, котора€ выросла в центральный орган, управл€ющий кредитными структурами, устроенными в виде перевернутой пирамиды. ¬ находившейс€ внизу вершине пирамиды помещалс€ золотой запас. Ќад золотым запасом (то есть над «золотым покрытием») нар€ду с заложенной собственностью мира громоздились ре­зервы дочерних банков, державшихс€ на депозитах материн­ского учреждени€, а выше этой оболочки дочерние банки зани­мались своим грабительским промыслом. ƒеньги крупных банков обеспечивали потребности меньших банков, и такое сту­пенчатое использование кредита с увеличением массы чековых денег достигало, в конце концов, периферических филиалов, которые и определ€ли границы основани€ пирамиды, на кра­ешке основани€ которой в весьма неудобной позе сидела эконо­мика страны.

“ак тонка€ жила желтого металла привела к созданию монументальной конструкции. 

–убрики:  экономика: 1мв-2мв

ћетки:  

 —траницы: [1]